オプションのタイムディケイの仕組 - デリバティブを始める為のオプション・先物取引入門

基本的に、オプションのプレミアムは本質的価値と時間価値の二
つの要素から構成されています。



上述したうち、時間価値は、オプションの期間中に、金利の変動の
度合いがどうなるかといったことに依存することに対する確率的要
素が入ったものとなっているのが特徴です。



したがって、時間が経過するとともにオプションの残存期間が短く
なって、金利の変動の確率は小さくなってます。ですので、時間
が経過するとともにオプションの残存期間が短くなります。



また、金利が変動する確率は確実に小さくなります。つまり、時間
の経過にしたがって時間価値は減少することによって、オプション
のプレミアムも減少することになるのです。


この時間価値が減少することをタイムディケイといいます。


そして、オプションプレミアムが時間の経過とともに減少することに
よって、オプションは消耗資産といわれております。



これは、オプション取引が現物取引ではなく、権利を売買する金融
商品であるがゆえのこととご理解いただければ幸いです。


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